Какво една шоколадова компания може да ни каже за риска на OpenAI

Писателят е антрополог и създател на „ In Chocolate We Trust “

OpenAI се приготвя за това, което може да бъде едно от най-големите първоначални обществени предлагания в историята – и едно от най-странните. Когато най-ценният започващ AI в света стане обществен, той ще бъде под контрола на американска благотворителна организация.

След противоречиво преструктуриране предходната година OpenAI преобразува своя клон с облага в корпорация в социална изгода. Това се управлява от благотворителната организация OpenAI Foundation, която макар че има единствено към 26 % от компанията, има специфични управнически права, в това число пълномощието да назначава и отстранява шефове. Делът на фондацията я прави една от най-богатите организации с нестопанска цел в Америка, по-голяма от дарението на фондация Гейтс.

Американското данъчно законодателство обезсърчава частните фондации да управляват бизнеса. Но OpenAI е структуриран като социална благотворителна организация - друга правна форма с по-голяма независимост на деяние.

Няма причина компания, следена от благотворителна организация, да не успее както за акционерите, по този начин и за обществеността. На хартия задачата на благотворителната организация за основаване на безвреден неестествен общ разсъдък ще бъде пред бизнес целите. Но бордът на OpenAI Foundation се състои най-вече от същите хора като борда на компанията, в това число съоснователят Сам Алтман.

Има обаче едно външно затруднение: в Съединени американски щати основните прокурори на щата са виновни за надзора върху това по какъв начин благотворителните организации употребяват своите освободени от налози активи.

Този контрол може да се развие по непредвидими способи. За най-близкия американски аналог помислете за Hershey Company — да, шоколадовата компания.

В продължение на повече от век Hershey се управлява от благотворителен концерн в Пенсилвания, учреден на данъчните закони, който финансира училище-интернат за деца в неравностойно състояние. Преди две десетилетия Hershey беше затрит в държавната политика по метод, който унищожи милиарди предстояща акционерна стойност. През 2002 година тръстът разгласи проекти да диверсифицира активите си посредством продажба на контролния си дял - ход, който щеше да увеличи акциите и да донесе непредвидени облаги за учебното заведение. Акциите скочиха с 25 %.

Но в град Хърши страховете за продажбата на компанията провокираха отвращение. Главният прокурор на Пенсилвания - тогава претендент за губернатор - съди тръста за нарушение на благотворителната му задача и завоюва. Продажбата се срина и облагите от акциите се изпариха.

Урокът за вложителите е, че когато благотворителна организация управлява обществена компания, бизнес логиката може да бъде анулирана от политическа логичност — и държавата, а не пазарът, може в последна сметка да оформи резултатите.

В посока нагоре, Hershey възнагради търпеливия капитал, надминавайки съперниците в промишлеността, като в същото време генерира впечатляващите 23 милиарда $ дарение за своето учебно заведение. Успехът на „ корпоративните фондации “ като Hershey може да се отдаде на контрола на благотворителната организация, нещо, което предизвиква шефовете да отдават приоритет на дълготрайното показване пред краткосрочните облаги.

OpenAI категорично възприе това преимущество. Неговият основен финансов шеф цитира фондация Novo Nordisk като модел, който си коства да се подражава. Датската организация с нестопанска цел управлява производителя на Ozempic и е финансирала проучвания от международна класа в продължение на десетилетия.

Дори Novo обаче не е ваксиниран против напрежението в ръководството. По време на скорошен спад фондацията се намеси непосредствено, отхвърляйки възраженията на миноритарните акционери.

Рискът от интервенция в OpenAI е забележителен. Главният прокурор на Калифорния, Роб Бонта, беше извънредно деен след рецесията с борда на стартъпа през 2023 година, координирайки се с Делауеър, където е записана OpenAI, с цел да подсигурява, че фондацията се придържа към благотворителната си цел. „ Ще следим от близко OpenAI “, обяви той след рекапитализацията на компанията предишния октомври.

Бонта, който ще бъде избран отново тази година, е изправен пред напън от цивилен обединения, които са загрижени за обществените опасности на AI. Неотдавнашно изследване на Carnegie Endowment измежду калифорнийци заключава, че болшинството избира сигурността пред нововъведенията – позиция, която той не може елементарно да пренебрегне.

Междувременно противникът на OpenAI Anthropic също се надпреварва към блокбъстър IPO. Подобно на оперативната компания на OpenAI, това е корпорация в социална изгода с управническа конструкция, предопределена да заключи своята задача. Неговият тръст за дълготрайни ползи е формиран от самостоятелни попечители без финансов дял, които в последна сметка ще изберат болшинството от борда. Но тръстът, предопределен да защищити шефовете от кратковременен напън, е частно съглашение. Няма щедрост — и затова няма благотворителен контрол.

С наближаването на IPO на OpenAI вложителите би трябвало да следят от близко връзката сред започващата компания и нейните благотворителни наблюдаващи. За доста вложители това е неразучена територия.